Franco Costabile nasce a Sambiase (ora Lamezia Terme) il 27 agosto 1924.
Conseguita la maturità classica, si iscrive alla Facoltà di Lettere dell’Università "La Sapienza" di Roma dove diviene allievo di Ungaretti ed entra a far parte della sua cerchia letteraria.
Ha pubblicato due raccolte poetiche: Via degli ulivi (1950) e La rosa nel bicchiere (1961).
Ha curato le Lettere da Sant'Anna  di Tasso (1960) per l’editore Cappelli di Bologna, e – con Giorgio Petrocchi e Pietro  Citati – La bella età: una ricca antologia per la scuola media edita da Garzanti (1964). Insieme a importanti autori della letteratura italiana, ha partecipato al libro collettaneo Sette piaghe d'Italia (1964) con alcune tra le sue poesie più illuminanti: Cammina con Dio, 1861 e Il canto dei nuovi emigranti, poema con cui, nello stesso anno, si aggiudica il Premio Frascati.
La disgregazione del proprio nucleo familiare in seguito al trasferimento a Milano della moglie e delle due figlie, la morte della madre, rappresentano certamente episodi non trascurabili nella vita del poeta già tristemente segnata da una forte depressione di cui da tempo soffriva. Muore suicida nella sua casa di Montesacro il 14 aprile 1965.